ADI官宣209.1亿美元收购Maxim - Semihouse Electronic Co. LTD

美东时间7月13日，ADI在其官网宣布与Maxim Integrated（美信）达成最终协议，ADI将以全股票209.1亿美元交易方式收购Maxim。合并后企业的市值将超过680亿美元。该交易获得了两家公司董事会的一致批准，其中Maxim的两名董事，包括首席执行官TunçDoluca，将加入ADI公司董事会。

该交易预计将在2021年夏季完成，前提是要获得美国、中国和欧盟监管部门的批准。此次并购将巩固ADI作为模拟半导体领导者的地位，并在多个有吸引力的终端市场上扩大广度和规模。

根据协议条款，在交易结束时，Maxim普通股股东将获得其持有的Maxim普通股每股0.630股。交易完成后，ADI公司现有股东将拥有合并后公司约69％的股份，而Maxim股东将拥有约31％的股份。

ADI官宣原文：

来源：ADI官网

翻译如下：

ADI公司宣布与Maxim Integrated公司合并，巩固了ADI公司的领导地位

从82亿美元的收入组合中增加规模和多样化，以利用关键的长期增长趋势；

增强领域专业知识和广泛的工程能力，以开发更完整的解决方案来解决客户最复杂的问题；

预计将在交易结束时增加自由现金流，并在交易结束后的18个月内调整每股收益，到第二年年底将产生2.75亿美元的成本协同效应；

马萨诸塞州诺伍德市和加利福尼亚州圣何塞-（美国商业资讯）-模拟设备公司（Nasdaq：ADI）和Maxim Integrated Products，Inc.（Nasdaq：MXIM）今天宣布已达成最终协议。根据该协议，ADI将通过全股票交易收购Maxim，合并后的企业估值超过680亿美元。该交易获得了两家公司董事会的一致批准，将巩固ADI作为模拟半导体领导者的地位，并在多个有吸引力的终端市场上扩大广度和规模。

根据协议条款，在交易结束时，Maxim普通股股东将获得其持有的Maxim普通股每股0.630股。交易完成后，ADI公司现有股东将拥有合并后公司约69％的股份，而Maxim股东将拥有约31％的股份。该交易旨在符合美国联邦所得税免税重组的条件。

“今天与Maxim达成的令人激动的公告是ADI桥接物理和数字世界的愿景的下一步。ADI和Maxim共同致力于解决客户最复杂的问题，并且随着我们技术和人才组合的广度和深度的增加，我们将能够开发出更完整，最前沿的解决方案。” ADI公司首席执行官Vincent Roche说到。“Maxim是一家受人尊敬的信号处理和电源管理特许经营公司，拥有成熟的技术组合和令人印象深刻的设计创新历史。我们携手合作，在为所有人设计一个更健康、更安全和更可持续的未来的同时，也将为下一轮半导体增长做好准备。”

“在过去的三十多年中，我们将Maxim立足于一个简单的前提-不断创新和开发高性能的半导体产品，使我们的客户能够发明。我对下一阶段感到很兴奋，因为我们将继续与ADI一起努力超越一切。两家公司都拥有强大的工程技术知识和创新文化。携手合作，我们将创建一个更强大的领导者，为我们的客户，员工和股东带来卓越的收益。” Maxim Integrated总裁兼首席执行官Tunç Doluca说。

交易结束后，两名Maxim董事将加入ADI董事会，其中包括Maxim总裁兼首席执行官Tunç Doluca。

引人注目的战略和财务基础

全球规模不断扩大的行业领导者：此次合并以预估形式获得了82亿美元的预期收入和27亿美元的自由现金流，巩固了ADI在模拟半导体领域的领导地位。Maxim在汽车和数据中心市场的实力，与ADI在广泛的工业，通信和数字医疗市场的实力相结合，具有高度互补性，并与长期的主要增长趋势保持一致。关于电源管理，Maxim以应用为中心的产品提供了ADI公司广泛市场产品目录的补充。

增强的领域专业知识和功能：结合一流的技术，将提高ADI的领域专业知识和工程能力的深度，从DC到100 GHz，从纳瓦到千瓦，从传感器到云，拥有50,000多种产品。这将使合并后的公司能够提供更完整的解决方案，为超过125,000个客户提供服务，并在总价值600亿美元的潜在市场中占据更大的份额。

共享激情创新为主导的增长：该组合汇集了相似的企业文化专注于人才，创新和卓越的工程有超过1名万名工程师和大约$ 1.5十亿 1在每年的研发投入。合并后的公司将继续成为多个领域最有才华的工程师的目的地。

收益增加和成本节省：预计该交易将在交易结束后的18个月内增加调整后的每股收益，到第二年年底将产生2.75亿美元的成本协同效应，这主要是由于较低的运营费用和所售商品成本所致。预计在关闭后的第三年年底将实现生产优化带来的额外成本协同效应。

强大的财务状况和现金流产生：ADI预计合并后的公司将产生更强大的资产负债表，预估净杠杆比率约为1.2x 4。预计该交易还将增加收盘时的自由现金流，从而为股东带来额外的回报。

时间和审批

该交易预计将在2021年夏季完成，前提是要满足惯例成交条件，包括获得美国和某些非美国监管部门的批准，以及两家公司股东的批准。

资料显示，ADI成立于1965年，是高性能模拟、混合信号和数字信号处理(DSP)集成电路(IC)设计、制造和营销方面世界领先的企业，产品包括数据转换器、放大器和线性产品、射频(RF) IC、电源管理产品、基于微机电系统(MEMS)技术的传感器、其他类型传感器以及信号处理产品，包括DSP和其他处理器，涵盖几乎所有类型的电子电器设备。全世界有超过100,000家客户在使用ADI的信号处理产品，这些产品在转换、调节、处理物理现象时发挥着十分重要的作用，例如将温度、压力、声音、光、速度和运动转换为电信号以用于各种电子设备。根据IC Insights的数据显示，2019年ADI是全球第二大的模拟IC供应商，仅次于第一大厂TI（德州仪器）。不过从模拟IC市场的营收和市场份额来看，ADI的营收为51.69亿美元，市场份额为10%，而德州仪器的营收则高达102.23亿美元，市场份额高达19%，二者之间相差了近一倍，这也使得ADI要想单纯靠自己来追上TI显得十分的困难。所以，并购同业竞争者则成为了一个快速追赶TI的可行方案，而Maxim也正是一个不错的标的。

Maxim成立于1983年，同样也是全球领先的模拟IC设计与制造企业，主要是为汽车、云数据中心、移动消费类、工业等应用提供先进的模拟整合方案。工业类产品覆盖电源管理、传感器、模拟信号、接口、通信、数字电路、嵌入式安全系统以及安全微控制器等。IC Insights的数据也显示，2019年Maxim是全球第七大模拟IC供应商，模拟IC的营收为18.5亿美元，市场份额为5%。也就是说，此次ADI成功并购Maxim，ADI在模拟IC市场的份额降有望提升至15%，进一步缩小与TI之间的差距。值得注意的是，早在2015年之时就有传闻称ADI有意收购Maxim，但是最后不了了之。随后在2016年7月，ADI宣布148亿美元收购知名电源管理芯片厂商Linear。